2022 yılındaki ‘derin’ gerileme bitiyor mu? Ayı piyasasının müddeti doluyor mu?

Küresel mali piyasalar dün de günün büyük bir kısmını olumlu bir tablo ile geçirdi. ABD’de bir evvelki gün açıklanan ve beklentilerin altında kalan enflasyon sayıları, FED’in bundan sonraki periyotta daha az agresif olabileceği görüşünü destekleyerek, piyasaların yüzünü güldürmüştü. Olumlu TÜFE enflasyon verisi sonrası dün açıklanan üretici (ÜFE) enflasyonu da emsal bir formda %10,4 beklentiyi karşılayamayarak yıllık %9,8 oldu. Manşet enflasyon bilgilerin olumlu tarafta sürpriz yapması piyasalarda var olan iyimserliği korudu.

Enflasyon bilgileri akabinde yükselişe geçen ABD borsaları, bu iyimserliği gün sonu prestijiyle tam olarak koruyamayarak geceyi karmaşık bir biçimde tamamladı: Nasdaq %0,6 düşerken, S&P ve Dow yatay kapandı. ABD borsalarının son haftalarda kaydettiği toparlanma, 2022 yılındaki ‘derin’ gerilemenin bitip bitmediğini sorgulamamıza neden olsa da, bunu net bir karşılığını şimdi bilmiyoruz. Yılın birinci 6 ayında %32 düşen Nasdaq, son 2 ayda %19 yükseliş kaydetti. Bu sanki ayı piyasasının müddetinin dolduğuna ve boğa piyasası başladığına mı işaret, yoksa mevcut ayı piyasasında bunun bir boğa piyasası mı olduğu sorusunun net bir yanıtı bilmiyoruz / bilinmiyor.

Her ne kadar Temmuz ayı ABD enflasyon datalarına bakarak (tek bilgiye bel bağlayarak) riskler azaldı mı hatta bitti mi üzere bir çıkarıma girmenin yanlış olacağına kesin gözüyle baksak da, 2022 yılına son derece olumsuz başlayan piyasaların bir süre de olsa olumlu datalar akabinde nefes almasını da garipsememek gerekiyor. Mesela, San Francisco FED Lideri Daly, Eylül ayında yarım puanlık bir faiz artırımının “mantıklı” olduğunu, lakin çok yüksek enflasyonla çaba için daha büyük bir artırım muhtemelliğine da açık olduğunu söyledi. Başlar karışık!

Risk iştahında ABD enflasyon dataları sonrasında yaşanan düzgünleşme paralelinde EURUSD paritesi 1,0350 düzeylerinde bulunan direnç düzeyini son günlerde zorlasa da, şimdi üst taraflı bir kırılım olmadı. Avrupa’nın güç konusunda Rusya’ya göbekten bağlı olması, güç kesintilerinin şimdiden gündeme gelmesi, beklenen güçlü ve soğuk kış, elbette enflasyon sıkıntısına karşın büyümeden feragat eden Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırımlarına devam edecek olması ve son analizde FED ile ECB ortasında açılan faiz makası nedeniyle Sterlin ve Euro cephesinde riskleri aşağı istikametli görmeye devam ediyoruz. İngiltere’de enflasyonun %13 düzeyine tırmanacağı ve BoE’nin faiz artırımlarına devam edeceği beklentisi ile beliren sakinlik riski, İngiltere için de şu evrede olumlu konuşmamızı engelliyor. Aşağıda, teknik bir bakış açısıyla 1,1450 düzeyini takip ediyoruz. Bugün İngiltere’de kıymetli datalar açıklanacak.

Doların neredeyse tüm para üniteleri karşısında bu haftanın ikinci yarısında bedel kaybetmesi, dolar ile aykırı korelasyona sahip değerli metallerin de olumlu havasını muhafazasına neden oluyor. 1,700 dolar/ons düzeyinin altından aldığımız ve 1,835 dolar maksat ile taşıdığımız altın 1,800 dolar düzeyinin kıyısında süreç görürken, bir öbür uzun duruma sahip olduğumuz gümüşün ise 22 dolar düzeyine yürüyebilmesi için 20,80 dolar düzeyinin üzerinde haftalık kapanış teyidini bekliyoruz. Gram altın cephesinde ise 1,065TL düzeyine yanlışsız isteğin lakin ve fakat 1,023TL düzeyindeki teknik bölgenin üzerinde tutunma durumunda gerçekleşeceğinin altını tekrar çizmiş olalım.

Kripto paralar cephesinde de olumlu havanın ayak izlerini görebiliyoruz. Bir müddettir bültenimizde yer verdiğimiz Ethereum, 1,824 dolar düzeyinde bulunan direnç bölgesinin üzerine yükselerek bu sabah 1,940 dolar düzeyine yanlışsız yükseldi. Teknik mânâda haftalık kapanışın teyit vermesi durumunda, daha da üstte 2,400 dolar düzeyinin kapısının aralanacağını düşünüyoruz. Bitcoin de emsal bir halde bu sabah 24bin dolar düzeyinin üzerinde süreç görüyor. Dijital altın olarak lanse edilen Bitcoin’de ise üstte 28,800 dolar düzeyi tüm ihtişamı ile karar bölgesi olarak durmaya devam ediyor.

Türk mali piyasaları ise aşağıdaki grafiklerden de görülebileceği üzere, TCMB’nin döviz rezervlerinde yaşanan Rusya kaynaklı artış ve global risk iştahının da yardımı ile bilindik seyrini müdafaaya devam ediyor. Kamunun takviyesi ile USDTRY kuru 17,95 düzeylerinde yatay seyrini korurken, Borsa İstanbul, enflasyondan kaçan yatırımcıların inançlı limanı olarak yükselmeye devam ediyor. Dün Bankacılık endeksi âdeta kükreyerek günü %3,5 yükselişle tamamlarken, ana endekste yükseliş ise %1,4 oldu. CDS risk priminin de elverişli konjonktür nedeniyle 640 puan düzeyine kadar gerilediğini ve eurobond piyasasında yüzlerin güldüğünü görüyoruz.

Asya piyasalarının da, ABD enflasyon datalarından taşınan iyimserlikte, haftanın son iş gününü optimist bir görünümle tamamlamaya aday olduklarını not edelim. Gösterge endeks Tokyo borsası %2,5 üstte süreç görüyor. ABD borsalarının vadeli süreçlerinde hâkim renk minimal da olsa yeşil. Mali piyasaları gündeminde günün birinci yarısında Türkiye, Avrupa ve İngiltere’de açıklanacak sanayi üretimi, İngiltere öncü ikinci çeyrek büyüme dataları; günün ikinci yarısında ise ABD’de tüketici itimat endeksi takip edilebilir.

iktisatbank.com