Erda Gercek:  ABD Tarım-dışı istihdam varlık fiyatlarını nasıl tesirler?

Sıkça söylüyorum, COVİD den ötürü bu ekonomik döngü daha evvel yaşananlara benzemiyor diye. Her çıkan datayı bunu dikkate alarak tahlil etmek gerekiyor.

Yapısal ve dönemsel faktörler birlikte hareket ediyor. Piyasanın bunu dikkate almadığı kanaatındayım. Bu yüzden dünkü sayılar, piyasanın Eylül’den başlayarak Fed faiz artış beklentisini üst çekecek doğal olarak.

Çünkü Powell bize net olarak bilgilere bağlı hareket edeceklerini söyledi. Lakin bugün çıkan datanın 12-18 ay gecikme ile devreye giren faiz artışı ile nasıl bağdaştığını anlamak sıkıntı.

Normal kaidelerde, dönemsel olarak işsizlik ekonomik döngüyü takip eden bilgidir, öncü değil. O yüzden büyüme aşağıya döndükten sonra bir mühlet daha güçlü istihdam dataları görmek olağandır. Fakat bu olağan bir döngü değil.

Kalıcı olarak iş gücünden çıkış olduğu açık (great resignation).

Bu yüzden iş gücüne iştirak, istihdam bilgilerinde benim en kıymet verdiğim datadır. Daha âlâ üretkenlik ve artan iş gücüne iştirak ekonomiyi faiz artışı ile dizginleme uğraşını azaltacaktır. Hem de COVİD’in tesirinin süreksiz olduğunu kanıtlayacaktır.

Ama dün açıklanan datalara nazaran işgücüne iştirakte düşüşe devam. İşgücü piyasasının son derece sıkı olduğunu göz önüne alırsak, bu düşüşte yapısal faktörlerin rol oynadığını düşünmek gerekir.

Kuvvetle mümkün Eylül ile birlikte finansal varlıklarda farklı fiyatlamalar göreceğiz. Şimdilik Ağustos rehaveti birtakım dertlerin göz gerisi edilmesini sağlayabilir.

Ama uzunca bir mühlet büyük dalgalanmalara hazır olalım.

Erda Gerçek kimdir?

Boğaziçi Üniversitesi İktisat Bölümü’nden mezun olan Erda Gerçek, iş hayatına 1989

yılında Citicorp Zürih’te Hazine Bölümü’nde başlamış, İsviçre ve Birleşik Krallık emeklilik fonları için

anapara garantili eserlerin idaresini üstlenmiştir. 1991 yılında tıpkı kümede Küresel Emerging Markets

Bölümünü kurmuş, birebir periyotta Latin Amerika ve EMEA stratejistliğini de yapmıştır. İki defa HongKong’a kümenin Uzak Doğu stratejisti ve Chief Investment Officer’ı olarak atanmış ve Asya Pasifik

bölgesinden sorumlu olmuştur. Citi Asset Management (CAM)’ın küresel fonlarını direktörün dışında

bu devirde Kore, Tayland, Yunanistan, Portekiz ve Türkiye’nin portföy yöneticiliğini yapmıştır. 2004

yılında küme içinde Hedge Fund’ları kurmuş, devam eden stratejist misyonuna ek olarak portföy yönetimi

sorumluluğunu da alarak, Long-Short Market Neutral ve 130-30 eserlerinin idaresini ve

pazarlamasını üstlenmiştir. Citigroup bünyesinde, çeşitli ülkelerin piyasa ve iktisatla ilgili

düzenleyici kurum ve bilhassa merkez bankaları çalışanlarına eğitimler vermiştir. Ayrıyeten kurumun

Management Trainee programında eğitimci olarak misyon almıştır. Hala strateji ve global piyasalar

konularında yurtiçi ve yurtdışında eğitimler veren, danışmanlık hizmeti sunan, Türkiye’de çeşitli

üniversitelerde yüksek lisans programlarında dersler veren Erda Gerçek, 24.03.2014 tarihinde Anadolu

Hayat Emeklilik İdare Şurası Üyeliğine seçilmiştir.

Fed’in faiz artırım kestirimleri yükseliyor: JPMorgan ve Citibank’tan güncelleme

Fed’i bir tek FÖŞ anlıyor bu dünyada

Fed güvenilirliğini kazanıyor: Tüketicilerin ABD enflasyon beklentileri tüm vakit ufuklarında düştü